О банкротстве холдинга говорили с лета, и, в конце концов, после ряда отчаяных попыток избежать подобного исхода, CIT Group пришла к соглашению со своими кредиторами о подаче заявления о защите от банкротства.
Банкротство группы может иметь серьезные последствия не столько для финансового сектора Америки, сколько для реального. CIT, существующий на рынке 101 год, – главный участник рынка факторинга, на его долю приходится 70% сделок. Его клиенты – это 950 тысяч малых и средних компаний, работающих в сфере промышленного производства и ритейла, т.е. самый что ни на есть реальный сектор экономики США.
В Соединенных Штатах, где на малый бизнес приходится 99,7% занятых, институты, подобные CIT – жизненно необходимы. Услуги факторинга нужны, как правило, именно малым и средним предприятиям, оборотные средства которых достаточно скромны. Факторинговая компания выступает связующим звеном между промышленным предприятием и дистрибьютором, гарантируя производителю быстрое получение денег за продукцию. Отсутствие такого посредника, как правило, приводит к задержкам платежей, отказам платить по счетам. В самой компании уточняют, что банкротство CIT могло сказаться на работе 760 промышленных компаний и 300 тыс. предприятий розничной торговли. Среди клиентов группы числятся и франчайзинговая сеть быстрого питания Dunkin' Donuts, и известный производитель фильмов Dark Castle Entertainment.
И в причинах бед, и в поисках способов спасения не последнюю роль сыграла бизнес-модель, лежащая в основе CIT Group. На протяжении своей столетней истории холдинг привлекал капитал в основном за счет выпуска облигаций. Он входит в десятку крупнейших организаторов облигационных займов. На долю депозитов приходится всего 5% фондирования. Схлопывание кредитных рынков год назад породило масштабные проблемы с привлечением нового капитала. Тем временем подходили сроки крупных выплат: в августе CIT должен был погасить $1 млрд долгов, и еще $2,5 млрд – до конца текущего года. Всего же обязательства CIT составляют $64,9 млрд.
Еще одна существенная проблема холдинга – убытки. По результатам восьми последних кварталов они составили $3 млрд. Потери банка сосредоточены в сфере ипотечных займов, а также кредитов коммерческим организациям и студентам на оплату обучения.
В итоге, CIT оказался на грани банкротства. Встав перед фактом отказа в государственной помощи, совет директоров CIT в последний момент обратился за помощью к крупнейшим держателям своих облигаций, среди которых Investment Management Co (Pimco) и Silver Point Capital. Те согласились предоставить холдингу кредит в размере $3 млрд на 2,5 года под 10,5% годовых. Это чрезвычайно дорогой кредит, учитывая, что текущая ставка годового LIBOR составляет около 0,5%.
Американские власти, в принципе выражавшие готовность помогать крупным компаниям, попавшим в кризисный капкан, не стали предпринимать специальные усилия по спасению CIT. Банк получил госпомощь в размере $2,33 млрд, но не индивидуально, а в рамках программы выкупа плохих активов (TARP). По-видимому, власти увидели не только минусы в возможном уходе фактического (и факторингового) монополиста, контролирующего почти три четверти рынка. Теперь же и американский бюджет оказался в числе пострадавших. По программе TARP получавшие помощь организации должны возмещать полученную помощь, однако в случае банкротства обязательства по возмещению программы правительственной помощи оказываются в самом конце очереди.
Руководство холдинга обещает быстро выйти из под защиты 11-й статьи к концу текущего года, сообщает Reuters. Быстрый выход из банкротства важен для компании, чтобы сохранить свое присутствие в бизнесе – длинная пауза приведет к массовой потере клиентов. Впрочем, поскольку CIT – это холдинг, практически все подразделения на местах продолжат свою деятельность и по-прежнему будут выдавать кредиты. Процедура оздоровления холдинга должна завершиться тем, что крупнейшие держатели облигаций станут собственниками CIT Group.
Текущий долг холдинга обеспечен активами на $30 млрд. Те же активы обеспечивают займы на $7,5 млрд, полученные CIT в последние недели. На своем пике в 2007 году акции группы стоили более 60 долларов. В пятницу на закрытии бирж они стоили 72 цента, а по итогам торгов понедельника, 2 ноября, упали до 25 центов.
Анастасия Астахова
Игорь Стадник
